石油及天然气行业：我国再次上调成品油价

来源：中银国际    发布时间：2015-05-14 09:02:17 

根据我们的估算,此次价格上调将拉动中国石化[-2.84% 资金 研报](600028.CH/人民币7.73;0386.HK/港币7.10, 买入)一家典型炼油厂的营业收入上升2.5美元/桶,低于伦敦洲际交易所布伦特按比例平均价格涨幅3.1美元/桶。因此,假如未来四至六周成品油价格不发生进一步变动,国内炼油商的盈利能力将有所恶化。

由于近期油价走强,成品油价上调已在预期之中。我们认为市场将视价格上调为正面消息,尽管上调幅度还可以再高一些。除中国石化外,上海石化(600688.CH/人民币8.87; 0338.HK/港币3.95, 持有)和中国石油[-2.05% 资金 研报](601857.CH/人民币12.66, 买入; 0857.HK/港币9.52, 持有)也将从此次提价中受益,但中国石油受益程度较小。